كيفية حساب هامش الخيارات

تحدد منصة AvaOptions الهامش المطلوب بناءً على مدى خطورة محفظتك، باستخدام طريقة تسمى SPAN (تحليل المحفظة القياسي).

إليك كيف يعمل. نقوم بتقسيم محفظتك حسب زوج العملات ثم نقوم بتقييم قيمة كل زوج في 16 سيناريو مختلفًا:

تقوم السيناريوهات 1-14 بتقييم محفظتك بالتغيرات في تقلبات السوق على سبعة مستويات مختلفة: -1٪، -67٪، -.33٪، بدون تغيير، + 33٪، + 67٪، + 1٪. على سبيل المثال، إذا كان الهامش المطلوب لزوج عملات هو 1٪، فهذه هي المستويات السبعة التي ننظر إليها.

يأخذ السيناريوهان 15 و 16 في الاعتبار حركة السوق لأعلى ولأسفل بمقدار ضعف الهامش المطلوب (على سبيل المثال 2٪)، ثم يأخذ 35٪ من أي تغيير في المحفظة على أنه مخاطرة. تهدف هذه السيناريوهات إلى التقاط المخاطر المرتبطة بالخيارات التي قد تفقد المزيد من القيمة دون التأثير على هامش المراكز الفورية.

يتم أخذ أكبر خسارة من هذه السيناريوهات الـ 16 كهامش لكل زوج عملات. تمنحك إضافة جميع الهوامش لكل زوج عملات إجمالي الهامش المطلوب.

يرجى ملاحظة أنه بالنسبة للمحفظة المكونة فقط من المراكز الفورية، يكون هامش SPAN مطابقًا للهامش٪ مضروبًا في إجمالي المركز الفوري. يتماشى هذا مع معظم منصات التداول الفوري، ولا تؤثر التقلبات الضمنية ولا السيناريوهات 15 و 16 على ذلك.

في منصة AvaOptions ، يتم تعديل التقلبات الضمنية لكل خيار (مقياس لتوقعات السوق لتغير السعر) باستخدام الصيغة التالية:

تحول الحجم = عامل التقلب X أقصى (الحجم الضمني ، الحد الأدنى للحجم)

هنا، يشير الحجم الضمني إلى التقلب الضمني الحالي للخيار في منتصف السوق، ويتم تعيين الحد الأدنى للحجم عند 10٪.

جدول عوامل التقلب:

على سبيل المثال، بالنسبة لخيار G10 لمدة أسبوعين، يمكن تعديل التقلب الضمني لأعلى أو لأسفل بنسبة 22٪، ولكن في خطوات لا تقل عن 2.2. بالنسبة لخيار 6 أشهر، يتم تعديله بنسبة 9٪، ولكن بخطوات لا تقل عن 0.9.

يعمل عامل التقلب على موازنة التقلبات، حيث يمكن أن يتغير التقلب الضمني لخيار الأسبوع الواحد بشكل جذري أكثر من خيار عام واحد. يتضمن حسابها الصيغة التالية:

عامل التقلب = جذر( 30/ADTE ) * الاحتياطي

في هذه الصيغة، يشير ADTE إلى أيام انتهاء الصلاحية، بحد أدنى 7 و 90 كحد أقصى. تم تعيين الاحتياطي عند 15٪ لأزواج عملات G10 و 20٪ للأزواج التي تتضمن عملة أو أكثر من عملات الأسواق الناشئة.