- تداول
- أسواق
- منصات وأدوات
- تعلم
- من نحن
استخدم مؤشر VIX لقياس الخوف وعدم اليقين في السوق، وتداول المؤشرات والعملات المشفرة الرائدة بصورة أكثر وضوحًا.
تأسست عام 2006
8.7 مليون مستخدم
أسواق متعددة
يُعتبر مؤشر التقلب (VIX) على نطاق واسع المؤشر الأهم لتقلبات سوق الأسهم ومعنويات المستثمرين. وهو مقياس لتوقعات السوق بشأن تقلبات أسعار خيارات مؤشر أسهم ستاندرد آند بورز 500 على المدى القريب. منذ إطلاقه عام 1993، أصبح هذا المؤشر معيارًا لقياس تقلبات السوق في سوق الأسهم الأمريكية، مما أكسبه لقب "مؤشر الخوف" و"مقياس الخوف". في عام 2003، وبفضل الأهمية المتزايدة للمؤشر، قامت الجهات المصدرة بتحديث مؤشر VIX ليعكس وضعه كمعيار مرجعي. ويعتمد مؤشر VIX الآن على مؤشر أوسع، وهو مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مما يتيح وصفًا أدق بكثير لتقلبات السوق المتوقعة.
كمؤشر ومقياس لتقلبات السوق، يصور مؤشر الخوف مخاوف المستثمرين أو تهاونهم بشكل عام. إن القيمة الإرشادية النموذجية لمؤشر VIX هي معدل 30. فعندما تكون قراءة VIX أعلى من 30، فإن هذا يعني أن هناك تقلبات عالية وخوف متأصل في الأسواق. أما على الجانب الآخر، فإنه عندما تكون قراءة VIX أقل من 30، فإن هذا يعني الاستقرار والرضا، أو بالأحرى أن هناك توترات أقل في الأسواق.
في حالة الأوقات شديدة التقلبات، فإنه عادةً ما يكون لدى المستثمرين حذرًا متزايدًا عند عمليات التداول في الأسواق والعكس صحيح. يرتبط هذا بطبيعة الحال عكسيًا بين كل من مؤشر VIX ومؤشر S&P500. عندما ينخفض مؤشر ستاندرد أند بورز 500، تفسر الأسواق هذا بأن هناك حالة من الخوف، مما يساهم في دفع مؤشر VIX إلى الصعود.
لا يزال مؤشر الخوف يقيس معدل التقلبات الضمنية للسوق ولكنه لا يشير بالضرورة إلى الإتجاهات المستقبلية في الأسواق. تاريخيًا، سجل مؤشر VIX أعلى مستوى له على الإطلاق عند مستوى 80.86 في 20 من شهر نوفمبر من عام 2008، وذلك خلال الأزمة المالية العالمية. أما بالنسبة إلى تسجيل أدنى مستوى له عند 8.65 فقد كان في 24 من شهر نوفمبر من عام 2017، وفي حقيقة الأمر كان ذلك يوم الجمعة السوداء الذي ربما ساهم في التأثير على مستوى مؤشر الخوف.
رمز VXXB :MT4
أوقات التداول: الإثنين إلى الجمعة من الساعة 8 صباحًا وحتى الساعة 5 مساءًا حسب التوقيت الشرقي
الدولة: الولايات المتحدة الأمريكية
العملة: الدولار الأمريكي
على النقيض من المؤشرات الأخرى للأسهم، مثل مؤشر S&P500، والتي يتم حسابها عن طريق استخدام أسعار الأسهم المكونة، فإن مؤشر VIX هو مؤشر للتقلبات يتضمن حسابه حساب متوسط الأسعار المرجحة في إيداعات وسحوبات SPX (S&P 500) على نطاق واسع من أسعار المضاربة، مما يسمح له بتقدير مستوى تقلب أسعار الخيارات على المدى القريب.
كما ذكر أعلاه، تم سن التغيير الرئيسي الوحيد على صيغة النص في عام 2003، عندما تم زيادة وتوسيع نطاق المؤشر من S&P100 ليتضمن أيضًا S&P500 الذي يعتبر على نطاق أوسع انتشارًا. خلال الآونة السابقة، كان يستخدم حساب المؤشر فقط من خلال خيارات الأموال، ولكن بعد عمليات تحديثه، تم إشتماله على مجموعة كبيرة من المضاربات في الوقت الحالي.
يتم تضمين الصيغة الكاملة لمؤشر VIX في الورقة البيضاء لبورصة شيكاغو (CBOE) من خلال 15 صفحة، فإنها كذلك تتبع المنطق الرياضي خطوة بخطوة عند حسابها كما يلي:
توضح العمليات الحسابية أن مؤشر VIX ببساطة هو عبارة عن معدل التقلب مضروبًا في 100، وهكذا فإنه عندما تكون قراءة VIX عند 20 فهذا بشكل أساسي يعني أن التقلب السنوي على مدار 20 يومًا يوازي نحو 20%.
باعتباره “مقياس الخوف” الأساسي، يعد مخطط مؤشر VIX مفيدًا بشكل خاص في دورات السوق، كما تمليه السنة المالية. بشكل عام، تشير قراءة VIX العالية إلى الخوف المتزايد بين المستثمرين، بينما تشير القراءة المنخفضة إلى الرضا بشكل عام.
كما ذكرنا سابقًا، تشير مسارات VIX إلى تقلبات تستند إلى سوق الخيارات. يعتبر سوق الأسهم الكلي منحازًا لفترة طويلة، مما يعني أن مؤشر الخوف يعرض بشكل عام حركات جانبية متدرجة لأسفل. إن المستويات المنخفضة المستمرة لمؤشر الخوف هي التي تحذر المستثمرين المتحمسين من التهاون المحتمل في السوق.
ومن المثير للاهتمام، أن انخفاضات السوق عادةً ما تؤدي إلى رد فعل مبالغ فيه من قبل المشاركين في السوق، والذين يسعون لتغطية مراكزهم عن طريق خيارات الشراء. هذا هو ما يرفع مؤشر الخوف، ويؤكد الخوف المفرط بين المستثمرين.
إن هذا الارتفاع في مؤشر الخوف VIX هو الذي يمكن أن يساعد المتداولين على تحديد الوقت لقاع السوق المؤقت أو النهائي تحسباً لحركة سعر أعلى على المدى الطويل. هذا مثالي بشكل خاص في السوق الصاعد العام، حيث تتمثل استراتيجية التداول في اختيار نقاط دخول السعر المثلى في اتجاه الاتجاه العام. العكس صحيح أيضًا، فمع قراءات VIX المنخفضة المستمرة، والتي تدل على الرضا عن النفس، وهذا يمكن أن يساعد المستثمرين في اختيار قمم السوق.
يمكن أيضًا دمج مؤشر VIX مع مؤشرات السوق الأخرى لتقديم صورة أكثر تحديدًا لمعنويات السوق السائدة. تتحد نسبة Put-Call (PCR)، التي تتعقب الحجم أو الفائدة المفتوحة لخيارات الشراء مقابل خيارات البيع، بشكل جيد مع مؤشر VIX.
تشير نسبة الشراء الأكبر من 1 إلى ميل هبوطي، بينما تشير القراءة الأقل من 1 إلى تحيز صعودي في السوق. يمكن استخدام نسبة Put-Call كأداة تأكيد لمتتبعات مؤشر الخوف. ستكون قراءة VIX الأعلى، جنبًا إلى جنب مع رقم PCR <1، إشارة رائعة للثيران. وبالمثل، فإن قراءة VIX المنخفضة، جنبًا إلى جنب مع >1 PCR، ستجعل الدببة جاهزة لتحمل المسؤولية.
هناك أيضًا علاقة مثيرة للاهتمام بين مؤشر VIX و VXXB (S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN). يقوم الأخير بتعقب عقود VIX الآجلة، وليس مؤشر الخوف نفسه. بصفته صندوقًا متداولًا إلكترونيًا (ETN)، فإن VXXB قابل للتداول بينما مؤشر VIX ليس كذلك.
يوفر VXXB طريقة ممتازة للتداول بالتقلبات، حيث يتحرك عادةً إلى الأعلى عندما تنخفض الأسهم، مما يعكس الزيادة المفاجئة في التقلبات قصيرة المدى. كذلك، يميل VXXB إلى تجاوز حركات عقود VIX الآجلة، وبالتالي، يتحرك السوق بشكل عام، خاصة خلال فترات الصعود.
مع عمل VIX كمقياس الخوف الأساسي في السوق، يمكن أن يساعد تتبعه في تحديد الفرص العظيمة لتقلبات السوق عبر VXXB، خاصةً عندما يكون التنبؤ بالاتجاه العام للسوق غير مؤكد.
إلى جانب إشارات التداول، يمكن أن يكون مؤشر VIX أيضًا أداة حيوية لإدارة المخاطر. يستخدم المتداولون أصحاب الحكمة نظامًا متغيرًا لحجم الصفقات الأمثل في السوق، اعتمادًا على مستويات التقلب الحالية.
كأداة توفر معلومات عن المستويات المحتملة للتقلب الضمني، يمكن لمؤشر VIX مساعدة المتداولين على تطبيق تقنية ديناميكية لحجم الصفقات تساعد في تقليل مخاطر التداول الخاصة بهم، مع زيادة مكافآتهم المحتملة إلى الحد الأقصى.
كقاعدة عامة، في فترات التقلب العالي، يجب على المتداولين تداول أحجام أقل من اللوت؛ بينما في فترات التقلب المنخفض، يمكن تداول أحجام أعلى من اللوت.
تعتبر بورصة شيكاغو للخيارات (CBOE) هي أول من قدم عقود VIX الآجلة للتداول من خلال البورصة في 24 من شهر مارس من عام 2004. أما في شهر فبراير من عام 2005، فقد أطلقت خيارات تداول مؤشر VIX و قد أصبح المؤشر واحدًا من الأصول الأكثر تداولاً في بورصة شيكاغو في الوقت الحالي. نظرًا للعلاقة السلبية النموذجية مع سوق الأسهم، فقد كانت خيارات مؤشر VIX وكذلك العقود الآجلة عبارة عن تحوط طبيعي للأوضاع في سوق الأسهم والمؤشرات.
فضلاً عن سوق العقود الآجلة والخيارات، فإن منصة أفاتريد AvaTrade تتيح للمستثمرين القيام بعمليات تداول مؤشر VIX بإسلوب دوري وجذري. يتم تقديم مؤشر VIX بإعتباره Inverse VIX ETEN VXX مما يمنح المتداولين فرصة مربحة لتوسيع وتضخيم الإمكانات المحتملة من خلال بيئة آمنة يتم التحكم فيها من المخاطر.
يمنح تداول مؤشر VIX من خلال منصة أفاتريد المميزات التالية:
حاليًا، لا تقدم AvaTrade عقود فروقات مؤشر VIX. يمكنك بدلاً من ذلك تداول سندات الخزانة المتداولة VXXB المستندة إلى مؤشر VIX.
هل يجب علي أن أتداول مؤشر VIX؟
إذا كنت تسعى لتحقيق أرباح في ظل تقلبات الأسواق، فإن مؤشر VIX هو الخيار الأمثل. لأن هذا المؤشر يتتبع التقلبات، فإنه يُعدّ وسيلة فعّالة للربح من الأسواق المتقلبة عندما لا يكون هناك يقين بشأن اتجاه أي سهم أو أصل آخر يوميًا. عندما ترى تزايدًا في مشاعر الخوف وعدم اليقين في الأسواق، فهذا هو الوقت المناسب لشراء مؤشر VIX، لأن الخوف وعدم اليقين عادةً ما يؤديان إلى زيادة التقلبات. على العكس، عندما يشعر المستثمرون بالثقة، سينخفض التقلب، مما يتيح للمتداولين فرصة الربح من خلال بيع مؤشر VIX على المكشوف.
كيف يؤثر مؤشر VIX على أسعار الأسهم؟
يُعتبر مؤشر التقلبات (VIX) ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 مرتبطين ارتباطًا سلبيًا قويًا. هذا يعني أنه عندما يرتفع مؤشر التقلبات، من المرجح أن ينخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وعندما ينخفض، من المرجح أن ترتفع الأسهم. تذكر أن التقلبات لا تقيس اتجاه حركة السعر، بل تقيس معدل التغير أو سرعة ارتفاعه أو انخفاضه. يعتقد العديد من المتداولين أن مؤشر التقلبات (VIX) يمكنه التنبؤ بقمم وقيعان مؤشر ستاندرد آند بورز 500. عندما يصل مؤشر التقلبات إلى مستويات مرتفعة للغاية، يُعتبر إشارة شراء لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، ولكن عندما يصل إلى أدنى مستوياته، يُعتبر إشارة بيع لمؤشر ستاندرد آند بورز 500.
ما هي أفضل طريقة لتداول مؤشر VIX؟
بدلاً من تداول مؤشر التقلبات (VIX) مباشرةً، يُمكن استخدامه لتداول الأسهم والمؤشرات. ويرجع ذلك إلى أنه عندما ترتفع التقلبات، تنخفض الأسهم والمؤشرات عمومًا، بينما ترتفع الأسهم والمؤشرات عمومًا عند انخفاضها. على أقل تقدير، يُمكن استخدام مؤشر التقلبات كإشارة أولية للبحث عن مؤشرات للشراء أو البيع في السوق بناءً على اتجاه التقلبات. كما يُمكن استخدامه لتأكيد البيانات الأساسية التي تُشير إلى تزايد حالة عدم اليقين والخوف في السوق. إذا لم يرتفع مؤشر التقلبات استجابةً لأخبار من شأنها أن تُثير حالة من عدم اليقين أو الخوف، فإن السوق إما يتجاهل الأخبار أو يُقلل من أهميتها.