ما هو الارتباط?

ما هو الارتباط؟ التعريف والمصطلحات الرئيسية

الارتباط هو مقياس إحصائي يصف درجة واتجاه العلاقة بين متغيرين. في سياقات التداول والاستثمار، يشير الارتباط عادةً إلى كيفية ارتباط تحركات أسعار أحد الأصول بتحركات أسعار أصل آخر. ويتراوح معامل الارتباط من -1 إلى +1.

• +1 (الارتباط الإيجابي التام): عندما يرتفع سعر أحد الأصول أو ينخفض، يتحرك الأصل الآخر دائمًا في نفس الاتجاه بمقدار متناسب.
• -1 (الارتباط السلبي التام): عندما يتحرك سعر أحد الأصول في اتجاه واحد، يتحرك الآخر في الاتجاه المعاكس تمامًا بمقدار متناسب.
• 0 (ارتباط صفري): لا توجد علاقة خطية ثابتة بين تحركات أسعار الأصلين.

مقاييس الارتباط الرئيسية

معامل ارتباط بيرسون (r):

1. التعريف: يقيس قوة واتجاه العلاقة الخطية بين متغيرين متصلين.
2. النطاق: من -1 إلى +1. تشير القيم القريبة من +1 أو -1 إلى وجود علاقة خطية قوية، بينما تشير القيم القريبة من 0 إلى وجود علاقة خطية ضعيفة أو معدومة.
3. تفسير:
   • 0.7 ≤ r ≤ 1.0: ارتباط إيجابي قوي
   • 0.3 ≤ r < 0.7: ارتباط إيجابي متوسط
   • –0.3 < r < 0.3: ارتباط ضعيف أو مهمل
   • –0.7 < r ≤ –0.3: ارتباط سلبي متوسط
   • –1.0 ≤ r ≤ –0.7: ارتباط سلبي قوي

معامل ارتباط رتبة سبيرمان (ρ):

1. التعريف: مقياس غير معلمي يُقيّم مدى إمكانية وصف العلاقة بين متغيرين بدالة رتيبة. وبدلاً من القيم الخام، يستخدم رتب نقاط البيانات.
2. النطاق: من -1 إلى +1، مع تفسير مشابه لمعامل ارتباط بيرسون (r) ولكنه أكثر قوة في مواجهة القيم المتطرفة والعلاقات غير الخطية.

تدابير أخرى أقل شيوعاً (للمرجعية):

1. معامل كندال τ: هو أيضًا مقياس قائم على الترتيب يقيم العلاقة الترتيبية بين متغيرين.
2. الارتباط الثنائي النقطي: يستخدم عندما يكون أحد المتغيرات ثنائي القيمة (مثل تصنيف أعلى/أسفل) والآخر مستمر.

مسرد المصطلحات الرئيسية

• الارتباط الإيجابي: يتحرك متغيران في نفس الاتجاه – على سبيل المثال، إذا زاد عائد الأصل أ، فإن عائد الأصل ب يميل إلى الزيادة.
• الارتباط السلبي: يتحرك متغيران في اتجاهين متعاكسين – على سبيل المثال، إذا زاد عائد الأصل أ، فإن عائد الأصل ب يميل إلى الانخفاض.
• الارتباط الصفري (أو شبه الصفري): لا توجد علاقة خطية واضحة؛ تبدو تحركات الأسعار مستقلة.
• الارتباط الزائف: علاقة عرضية حيث يبدو أن متغيرين مرتبطين ولكنهما في الواقع مرتبطان بعامل ثالث غير مرئي أو عن طريق الصدفة البحتة.
• الارتباط المتحرك: طريقة لحساب الارتباط على مدى نافذة زمنية متحركة (على سبيل المثال، معامل ارتباط بيرسون المتحرك لمدة 30 يومًا) لمراقبة التغيرات بمرور الوقت.
• مصفوفة الارتباط: جدول يوضح معاملات الارتباط الزوجية بين مجموعة من الأصول، ويستخدم غالبًا لقياس تنويع المحفظة الاستثمارية بشكل عام.

لماذا تُعدّ العلاقة بين الأسعار مهمة للمتداولين؟

يساعد فهم الارتباطات المتداولين ومديري المحافظ على ما يلي:

• تنويع المحافظ الاستثمارية: من خلال الجمع بين الأصول ذات الارتباط المنخفض أو السلبي، يمكن تقليل المخاطر الإجمالية للمحفظة الاستثمارية دون التضحية بالعوائد المتوقعة.
• مراكز التحوط: يمكن للمتداولين تعويض المخاطر – على سبيل المثال، إذا تحرك زوجان من العملات بشكل سلبي، فقد يؤدي مركز شراء في أحدهما إلى التحوط ضد مركز بيع في الآخر.
• تحديد أنظمة السوق: غالباً ما ترتفع الارتباطات بين فئات الأصول بشكل حاد أثناء ضغوط السوق (على سبيل المثال، أسواق الأسهم والائتمان خلال أزمة 2008)، مما يشير إلى زيادة المخاطر النظامية.

القيود والمزالق الشائعة

على الرغم من أن الارتباط أداة قوية لفهم العلاقات بين الأصول، إلا أن هناك العديد من المحاذير المهمة التي يجب مراعاتها:

1. لا يعني الارتباط بالضرورة السببية.
   • لا يعني تحرك أصلين معًا بالضرورة أن أحدهما يتسبب في تحرك الآخر. فعلى سبيل المثال، خلال طفرة أسعار السلع، قد يرتفع كل من النفط وبعض الأسهم، ولكن قد يكون هذا مدفوعًا بعوامل اقتصادية أوسع نطاقًا، وليس بالضرورة أن تؤدي تغيرات أسعار النفط مباشرةً إلى مكاسب في الأسهم.
   • الارتباطات الزائفة: أحيانًا، يُظهر متغيران يبدوان غير مرتبطين ارتباطًا قويًا بمحض الصدفة أو بسبب عامل ثالث خفي. على سبيل المثال، قد ترتفع مبيعات الآيس كريم وأداء سوق الأسهم في الصيف، لكن هذا لا يعني أن شراء الآيس كريم يُحسّن عوائد المحفظة الاستثمارية.
2. تتغير الارتباطات بمرور الوقت (تحولات النظام)
   • تتطور الأسواق، وقد تنهار العلاقات التي كانت قائمة في فترة ما في فترة أخرى. على سبيل المثال، تُظهر الأسهم والسندات الحكومية عادةً ارتباطًا ضعيفًا أو سلبيًا في الظروف العادية، ولكنها قد تتحرك جنبًا إلى جنب خلال فترات اضطراب السوق الشديد.
   • تقلبات الارتباط المتغيرة: قد لا يعكس الارتباط التاريخي الثابت (على سبيل المثال، الارتباط المستند إلى السنة الماضية) التحولات المفاجئة. غالبًا ما يستخدم المتداولون فترات زمنية متغيرة – مثل معامل ارتباط بيرسون لمدة 30 أو 90 يومًا – لمراقبة كيفية تغير الارتباطات، مما يضمن تعديل مراكزهم في حال انفصال علاقات الأصول.
3. تحديد حجم العينة ونافذة البيانات
   • قد يؤدي حجم العينة الصغير (على سبيل المثال، العوائد اليومية على مدى شهر واحد فقط) إلى تقديرات ارتباط غير مستقرة. غالبًا ما تؤدي الفترات الزمنية القصيرة إلى تضخيم التشويش وقد تعطي إشارات مضللة.
   • في المقابل، قد يؤدي استخدام فترة زمنية طويلة للغاية (عدة سنوات) إلى إخفاء التغيرات الحديثة. من المهم تحقيق التوازن: اختيار فترة زمنية تتناسب مع مدة الاحتفاظ أو الأفق الزمني للتداول.
   • التحيز بالنظر إلى الماضي: كن حذرًا من عدم التحسين بناءً على البيانات السابقة التي قد لا تمثل السلوك المستقبلي.
4. افتراض الخطية
   • يقيس معامل ارتباط بيرسون (r) العلاقات الخطية. إذا أظهر أصلان علاقة غير خطية – على سبيل المثال، يتحرك أحدهما مع مربع أو لوغاريتم الآخر – فقد يقلل معامل ارتباط بيرسون (r) من تقدير التبعية الحقيقية.
   • في مثل هذه الحالات، قد تتمكن المقاييس القائمة على الترتيب مثل معامل ارتباط سبيرمان ρ أو التقنيات الأكثر تقدماً (مثل الاقترانات) من التقاط التبعيات غير الخطية بدقة أكبر.
5. الاعتماد المفرط على مصفوفات الارتباط
   • توفر مصفوفة الارتباط علاقات ثنائية، لكنها لا تأخذ في الحسبان التفاعلات متعددة المتغيرات بين ثلاثة أصول أو أكثر. في المحافظ الاستثمارية المعقدة، يمكن لنماذج العوامل (مثل تحليل المكونات الرئيسية) أن تكشف عن رؤى أعمق حول كيفية تحرك مجموعات الأصول معًا.
   • مغالطة التنويع: حتى لو أظهر أصلان ارتباطًا ضعيفًا تاريخيًا، فإن حدثًا سوقيًا متطرفًا قد يؤدي إلى تزامنهما. على سبيل المثال، خلال الأزمة المالية لعام 2008، ارتفعت العديد من الأصول التي يُفترض أنها غير مرتبطة إلى ارتباط إيجابي عالٍ، مما قلل من فوائد التنويع.

إذا كنت ترغب في تعلم كيفية مراقبة الارتباطات المتطورة في الوقت الفعلي، فجرب حسابنا التجريبي وقم بتجربة مؤشرات الارتباط المتغير على منصات AvaTrade MT4/MT5.

التطبيقات العملية في بناء المحافظ الاستثمارية

يُعد تحليل الارتباط حجر الزاوية في بناء المحافظ الاستثمارية الفعّالة. فمن خلال فهم كيفية تحرك الأصول المختلفة بالنسبة لبعضها البعض، يستطيع المتداولون والمستثمرون اتخاذ قرارات أكثر استنارة فيما يتعلق بالتنويع والتحوط وإدارة المخاطر.

فيما يلي الطرق الرئيسية لتطبيق الارتباط في بناء وصيانة محفظة استثمارية متوازنة بشكل جيد.

استخدام مصفوفة الارتباط للتنويع

تعرض مصفوفة الارتباط معاملات الارتباط الثنائية بين مجموعة من الأصول (على سبيل المثال، الأسهم والسندات والذهب وأزواج العملات الأجنبية).

من خلال فحص هذه المصفوفة، يمكنك تحديد الأصول المرتبطة ارتباطًا وثيقًا (قريبة من +1)، أو غير المرتبطة (حوالي 0)، أو المرتبطة ارتباطًا سلبيًا (قريبة من -1).

مثال على مصفوفة الارتباط (معامل ارتباط بيرسون المتحرك الافتراضي لمدة 6 أشهر):

أصل	الأسهم	السندات	ذهب	زوج اليورو/الدولار الأمريكي	الدولار الأمريكي/الين الياباني
الأسهم	1.00	-0.23	0.15	0.34	0.18
السندات	-0.23	1.00	0.02	–0.10	0.05
ذهب	0.15	0.02	1.00	-0.05	-0.12
زوج اليورو/الدولار الأمريكي	0.34	–0.10	-0.05	1.00	–0.78
الدولار الأمريكي/الين الياباني	0.18	0.05	-0.12	–0.78	1.00

في هذا الرسم التوضيحي، يظهر كل من زوج اليورو/الدولار الأمريكي وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ارتباطًا سلبيًا قويًا (–0.78).

إذا كان المتداول يمتلك زوج اليورو/الدولار الأمريكي ويشعر بالقلق من ارتفاع قيمة زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مدفوعًا بالين، فقد يستخدم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني كتحوط جزئي.

وعلى العكس من ذلك، تُظهر الأسهم والسندات ارتباطًا سلبيًا طفيفًا (–0.23)، مما قد يساعد في تخفيف تقلبات المحفظة الإجمالية.

للحصول على نظرة متعمقة في نظرية تنويع المحفظة الاستثمارية، راجع دليل استراتيجيات التنويع الخاص بنا .

موازنة المخاطر من خلال اختيار الأصول

بعد إنشاء مصفوفة الارتباط، يمكنك تحديد مجموعات الأصول التي تقلل من تقلبات المحفظة الإجمالية دون تخفيف العوائد المتوقعة بشكل كبير.

على سبيل المثال، إذا أظهر الذهب ارتباطًا شبه معدوم بالأسهم، فإن تخصيص جزء من رأس المال للذهب يمكن أن يكون بمثابة حاجز وقائي أثناء انخفاضات الأسهم.

التنويع القطاعي والجغرافي: لا يقتصر تحليل الارتباط على فئات الأصول؛ يمكنك تطبيقه على القطاعات (مثل أسهم التكنولوجيا مقابل أسهم المرافق) أو المناطق (مثل أسهم الأسواق الناشئة مقابل سندات الأسواق المتقدمة).

باختيار القطاعات أو المناطق ذات الارتباطات المنخفضة، يمكنك التخفيف من مخاطر التركيز.

سيناريو: موازنة محفظة استثمارية نموذجية

تخيل أن لديك محفظة استثمارية تتكون من 60% أسهم، و30% سندات، و10% ذهب.

على مدار الربع الماضي، تُظهر مصفوفة الارتباط أن الأسهم والسندات قد تحركت بشكل متزايد بالتوازي (متوسط ​​معامل ارتباط بيرسون r +0.5).

لتقليل مخاطر انخفاض رأس المال المحتملة، يمكنك القيام بما يلي:

1. تقليص التعرض للأسهم: خفض تخصيص الأسهم إلى 50 بالمائة.
2. زيادة تخصيص الذهب: التحول إلى 20 في المائة من الذهب، حيث أن ارتباط الذهب بالأسهم لا يزال قريبًا من 0.15.
3. أدخل زوج عملات فوركس منخفض الارتباط: أضف مركزًا صغيرًا في زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري، والذي أظهر تاريخيًا ارتباطًا سلبيًا بالأسهم في سيناريوهات تجنب المخاطر.

بإجراء هذه التعديلات، يمكن تقليل التقلبات الإجمالية للمحفظة. كما أن إعادة تشغيل مصفوفة الارتباط بشكل دوري (شهريًا على سبيل المثال) يضمن رصد العلاقات المتغيرة مع تطور أنظمة السوق.

دراسات حالة واقعية وسيناريوهات تاريخية

يمكن أن يوضح فحص أحداث السوق السابقة وعلاقات الأصول كيف يتصرف الارتباط خلال ظروف مختلفة.

فيما يلي دراستان توضيحيتان لحالتين – إحداهما تغطي سيناريو ضغط السوق على نطاق واسع والأخرى تركز على أزواج العملات – توضحان الآثار العملية لديناميكيات الارتباط.

دراسة حالة: الأزمة المالية لعام 2008

خلال الأزمة المالية لعام 2008، تقاربت الارتباطات بين مجموعة واسعة من فئات الأصول نحو +1، مما أدى إلى تغيير جوهري في فوائد التنويع. ومن الملاحظات الرئيسية ما يلي:

• الأسهم وأدوات الائتمان:
  • قبل عام 2007، كانت مؤشرات الأسهم الرئيسية (على سبيل المثال، مؤشر S&P 500) والائتمان ذو الدرجة الاستثمارية (مثل مؤشرات سندات الشركات) غالباً ما تُظهر ارتباطات منخفضة إلى حد ما (معامل ارتباط بيرسون r يتراوح تقريبًا بين 0.2 و 0.4).
  • مع انهيار بنك ليمان براذرز في سبتمبر 2008، دفعت المخاوف من انهيار النظام المالي المستثمرين إلى البحث عن ملاذ آمن. واتسعت هوامش الربح في كل من الأسهم والائتمان بشكل كبير، مما أدى إلى تحرك عوائدها بشكل متزامن تقريبًا – حيث ارتفعت معاملات الارتباط إلى ما فوق +0.8 لعدة أشهر.
  • الاستنتاج: شهدت المحافظ التي احتوت على كل من الأسهم والائتمان، معتقدة أنها غير مرتبطة ببعضها البعض، انخفاضات متزامنة، مما يؤكد أن التنويع “الآمن” يمكن أن يتآكل تحت ضغط شديد.
  • مصدر البيانات: للحصول على تحليل مفصل للارتباطات بين الأصول خلال الأزمة، انظر ورقة العمل رقم 284 الصادرة عن بنك التسويات الدولية (“الحركة المشتركة في أسواق السلع والأسهم”، بنك التسويات الدولية، 2008).
• الأسهم والسلع (النفط والذهب):
  • تاريخياً، أظهر النفط والأسهم أحياناً ارتباطاً إيجابياً منخفضاً إلى متوسط ​​(r بين 0.3 و 0.6).
  • خلال أواخر عام 2008، ومع انهيار الطلب العالمي، انخفضت أسعار النفط بشكل حاد. وتراجعت أسعار الأسهم بشكل مماثل، ولكن بدرجات متفاوتة. ووصل الارتباط بين العقود الآجلة للنفط الخام ومؤشرات الأسهم لفترة وجيزة إلى ما يقارب +0.7.
  • ارتفع سعر الذهب، الذي يُنظر إليه عادةً كملاذ آمن، في منتصف عام 2008، مُظهِراً ارتباطاً سلبياً (حوالي -0.4) مع أسعار الأسهم. إلا أنه مع تفاقم المخاوف بشأن السيولة، تم بيع الذهب جنباً إلى جنب مع أصول أخرى، مما أدى إلى ارتفاع ارتباطه بالأسهم إلى حوالي +0.5 بحلول نوفمبر 2008.
  • الاستنتاج: حتى “الملاذات الآمنة” التي ترتبط تقليديًا بشكل سلبي يمكن أن تصبح مرتبطة بشكل إيجابي عندما تسود عمليات التصفية القسرية وطلبات تغطية الهامش.
  • المرجع: انظر تقرير الاستقرار المالي العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي (صندوق النقد الدولي، أكتوبر 2008) للحصول على بيانات تجريبية حول تحركات الأصول المشتركة أثناء الأزمات.
• الدروس المستفادة:
  1. فجوات التنويع: خلال فترات الذعر في السوق، تتقارب العديد من فئات الأصول، مما يقلل من فعالية التنويع.
  2. إدارة المخاطر الديناميكية: مراقبة الارتباطات المتغيرة باستمرار بدلاً من الاعتماد على المتوسطات التاريخية.
  3. اختبار الإجهاد: قم بإدراج أسوأ السيناريوهات في اختبارات الإجهاد للمحفظة الاستثمارية – قم بمحاكاة ارتفاعات الارتباط إلى +1 لمعرفة أقصى الانخفاضات المحتملة.

دراسة حالة: علاقات أزواج العملات (اليورو/الدولار الأمريكي مقابل الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري)

أظهرت بعض أزواج العملات الرئيسية تاريخياً ارتباطاً سلبياً قوياً، ويعود ذلك في الغالب إلى الروابط الأساسية بين السياسة النقدية الأوروبية والسويسرية، فضلاً عن تدفقات الملاذ الآمن. النقاط الرئيسية:

• ارتباط سلبي طويل الأمد:
  • خلال الفترة من 2000 إلى 2019، غالباً ما أنتجت العوائد اليومية لزوجي اليورو/الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي/الفرنك السويسري قيم معامل ارتباط بيرسون تتراوح بين -0.85 و-0.95. عندما ارتفع اليورو مقابل الدولار، كان الفرنك السويسري يميل إلى الانخفاض بمقدار مماثل، والعكس صحيح.
  • العوامل الأساسية: حافظ اقتصاد سويسرا والبنك الوطني السويسري تقليديًا على أسعار فائدة أقل من منطقة اليورو، مما أدى إلى تدفقات رأس المال التي أنتجت هذه العلاقة الشبيهة بالمرآة.
• الاستخدام في استراتيجيات التحوط والتداول:
  • مثال على التحوّط: يمكن للمتداول الذي يحتفظ بمركز شراء في زوج اليورو/الدولار الأمريكي ويرغب في التحوّط من مخاطر اليورو، أن يبيع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري. ونظرًا للارتباط العكسي القوي بينهما، فإن الربح من أحد المركزين يعوض عادةً الخسائر في المركز الآخر عند تغيّر أسعار الصرف.
  • حلقات تحليل الارتباط:
    • خلال “صدمة الفرنك السويسري” عام 2015، عندما تخلى البنك الوطني السويسري فجأة عن الحد الأدنى لسعر صرف اليورو مقابل الفرنك السويسري، ارتفع الفرنك السويسري بشكل حاد مقابل اليورو والدولار الأمريكي. وفي خضم الاضطرابات اللاحقة، ضعف الارتباط السلبي بين اليورو مقابل الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري مؤقتًا إلى حوالي -0.4، حيث أدت القيود المفاجئة على السيولة وتدفقات رأس المال إلى تشويه الأنماط المعتادة.
    • الاستنتاج: حتى الارتباطات السلبية الراسخة قد تنهار خلال الصدمات السياسية أو التقلبات الشديدة. ينبغي على المتداولين تحديد عتبات تنبيه (على سبيل المثال، إذا تجاوز معامل ارتباط بيرسون -0.6) لإعادة تقييم التحوطات.
  • مصدر البيانات والمزيد من القراءة: للحصول على تحليل ارتباط تاريخي متعمق، راجع دراسة بنك التسويات الدولية بعنوان “التحركات المشتركة والتنسيق في أسعار الصرف” (ورقة عمل بنك التسويات الدولية رقم 123، 2015).
  • رؤية المتداول: في ظل ظروف السوق المستقرة، قد يُقلل التحوّط البسيط لزوج العملات يورو/دولار/فرنك سويسري من مخاطر المراكز بنسبة تصل إلى 60% مقارنةً بالاحتفاظ بزوج عملات واحد. مع ذلك، خلال صدمة البنك الوطني السويسري، أدّت المراكز ذات الرافعة المالية في كلا الزوجين إلى طلبات تغطية هامشية كبيرة للعديد من حسابات التداول.

استكشف كيف يمكن تطبيق هذه الأمثلة التاريخية على تداولاتك الخاصة من خلال فتح حساب تجريبي واختبار أنظمة الارتباط السابقة.

دليل “كيفية” خطوة بخطوة: حساب وتفسير الارتباطات

يُعد فهم كيفية حساب وتفسير معاملات الارتباط أمراً ضرورياً لتطبيق تحليل الارتباط على قرارات التداول أو الاستثمار الخاصة بك.

في هذا القسم، نوضح مسارين عمليين للعمل – أحدهما باستخدام جدول بيانات (على سبيل المثال، Excel) والآخر باستخدام منصة رسم بياني (على سبيل المثال، MT4/MT5) – لمساعدتك في استرداد البيانات التاريخية، وحساب الارتباطات المتداولة، واستخلاص استنتاجات ذات مغزى.

استرجاع بيانات الأسعار التاريخية

اختر مصدر بياناتك:

• قم بتنزيل بيانات الأسعار التاريخية من مزود موثوق (على سبيل المثال، Investing.com أو Yahoo Finance أو أداة تنزيل البيانات الخاصة بوسيطك).
• حدد نطاق التاريخ الذي يتوافق مع أفق التحليل الخاص بك (على سبيل المثال، السنة الماضية لربط متحرك لمدة 30 يومًا، أو السنوات الخمس الماضية للحصول على نظرة طويلة المدى).

قم بتنسيق بياناتك:

• تأكد من أن مجموعتي البيانات تشتركان في نفس التردد (على سبيل المثال، أسعار الإغلاق اليومية).
• قم بمحاذاة التواريخ عن طريق إنشاء عمود رئيسي للتواريخ (على سبيل المثال، في العمود A) في Excel واستخدام VLOOKUP (أو INDEX/MATCH) لسحب سعر إغلاق كل رمز إلى أعمدة منفصلة (على سبيل المثال، العمودين B و C).
• قم بإزالة أي صفوف تحتوي على قيم مفقودة (على سبيل المثال، أيام العطل الرسمية) بحيث يكون لديك سلسلة نظيفة ومتصلة لكلا الرمزين.

حساب معامل الارتباط البسيط في برنامج إكسل

1. حدد نطاق البيانات الخاص بك:
   • لنفترض أن العمود B يحتوي على العوائد اليومية “للأصل A” (على سبيل المثال، EUR/USD) والعمود C يحتوي على العوائد اليومية “للأصل B” (على سبيل المثال، USD/CHF).
   • تأكد من أن الخليتين B2:B و C2:C تحتويان على عوائد الأسعار المتوافقة (احسب العوائد على النحو التالي: (سعر الإغلاق اليوم – سعر الإغلاق أمس) / سعر الإغلاق أمس، أو استخدم Log Returns = LN(سعر الإغلاق اليوم / سعر الإغلاق أمس)).
2. استخدم دالة CORREL:
   • في خلية فارغة، اكتب =CORREL(B2:B[n], C2:C[n]).
   • اضغط على مفتاح الإدخال للحصول على معامل ارتباط بيرسون لنافذة العينة بأكملها.
   • التفسير: تشير النتيجة -0.85 إلى وجود علاقة خطية سلبية قوية؛ وتشير النتيجة +0.30 إلى وجود علاقة إيجابية ضعيفة.
3. نصيحة حول حساب العائد (اختياري ولكن يُنصح به):
   • بدلاً من الأسعار الخام، احسب العوائد اليومية كنسبة مئوية أو العوائد اللوغاريتمية في أعمدة منفصلة. استخدم هذه الأعمدة كمدخلات لدالة CORREL للحصول على قياس أكثر دقة للحركة المشتركة.

حساب الارتباطات المتغيرة في برنامج إكسل

1. اختر نافذة متحركة:
   • تشمل الخيارات الشائعة فترات زمنية مدتها 30 يومًا، أو 60 يومًا، أو 90 يومًا، وذلك حسب أفق التداول الخاص بك. تُستخدم فترة 30 يومًا غالبًا للمتداولين على المدى القصير، بينما تُناسب فترة 90 يومًا التحليلات متوسطة المدى.
2. إعداد الحساب المتغير:
   • في الخلية D31 (بافتراض أن الصف 2 هو أول ملاحظة عودة لديك)، أدخل: =CORREL(B2:B31, C2:C31)
   • هذا يحسب الارتباط لمدة 30 يومًا للصفوف من 2 إلى 31.
   • انسخ الصيغة إلى أسفل العمود D، بحيث يقوم D32 بحساب =CORREL(B3:B32, C3:C32)، وهكذا، حتى نهاية مجموعة البيانات الخاصة بك.
3. رسم معامل الارتباط المتغير (اختياري):
   • قم بتمييز العمود D (قيم الارتباط المتغيرة) وأدرج مخططًا خطيًا لتصور كيفية تغير الارتباط بمرور الوقت.
   • التفسير: راقب الفترات التي يقترب فيها الخط من +1 (إيجابي قوي) أو -1 (سلبي قوي)؛ فالتقلبات المفاجئة غالباً ما تشير إلى تحولات في النظام.
4. تفسير النتائج:
   • يشير الارتباط السلبي المستمر (على سبيل المثال، -0.8 أو أقل) إلى إمكانية التحوط الموثوقة.
   • تشير الفترات التي يتحرك فيها الارتباط المتغير نحو الصفر أو يغير إشارته إلى أن العلاقات التاريخية قد تنهار – لذا ضع في اعتبارك تعديل تحوطاتك أو تنويعك وفقًا لذلك.

حساب الارتباطات على منصتي MT4/MT5

فيما يلي دليل خطوة بخطوة لكلا النظامين الأساسيين، يغطي كيفية استرداد بيانات الأسعار، وتطبيق مؤشرات الارتباط المدمجة أو المخصصة، وتصدير البيانات لتحليل جداول البيانات، وتعيين التنبيهات.

استرجاع البيانات التاريخية عبر مركز التاريخ

1. افتح مركز التاريخ:
   • في MT4، انقر فوق أدوات → مركز السجل (أو اضغط على F2).
   • في منصة MT5، انقر على عرض ← الرموز ، ثم حدد الرمز الذي تريده واختر تنزيل . أو بدلاً من ذلك، انقر على أدوات ← مركز السجل .
2. حدد الأداة والإطار الزمني:
   • في نافذة مركز التاريخ، اختر الرمز المطلوب (على سبيل المثال، EURUSD) والإطار الزمني (على سبيل المثال، D1 للأشرطة اليومية، H1 للأشرطة الساعة).
   • انقر فوق تنزيل (MT4) أو تنزيل / تحديث (MT5) لجلب البيانات المفقودة من خادم الوسيط.
3. تصدير البيانات إلى ملف CSV (إذا لزم الأمر):
   • قم بتحديد الإطار الزمني ذي الصلة (على سبيل المثال، EURUSD D1) وانقر فوق تصدير (MT4) أو تصدير إلى CSV (MT5).
   • احفظ الملف في مجلد محلي. كرر هذه العملية للرمز الثاني (على سبيل المثال، USDCHF).
4. تنسيق البيانات المصدرة:
   • سيحتوي ملف CSV على أعمدة مثل التاريخ، والوقت، وسعر الافتتاح، وأعلى سعر، وأدنى سعر، وسعر الإغلاق، والحجم. لحساب الارتباطات في جدول بيانات، استورد كلا ملفي CSV إلى برنامج Excel (أو جداول بيانات Google).
   • قم بمحاذاة التواريخ في عمود التاريخ الرئيسي، واحسب العوائد اليومية (على سبيل المثال، (سعر الإغلاق في وقت محدد – سعر الإغلاق في وقت محدد – 1) / سعر الإغلاق في وقت محدد – 1)، ثم استخدم دالة CORREL في Excel كما هو موضح في دليل الارتباط الخاص بنا في Excel.

استخدام مؤشر معامل الارتباط المدمج

يوفر كل من MT4 و MT5 مؤشر “معامل الارتباط” المدمج الذي يحسب معامل بيرسون المتغير بين أداتين:

1. أضف كلا الأداتين إلى مساحة العمل الخاصة بك:
   • افتح نافذتين للرسوم البيانية (على سبيل المثال، زوج اليورو/الدولار الأمريكي في إحداهما وزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري في الأخرى). في منصة MT5، يمكنك أيضًا ترتيب الرسوم البيانية عموديًا بالنقر على “نافذة” ثم “ترتيب عموديًا” .
2. أرفق مؤشر الارتباط:
   • في منصة MT4:
     1. افتح لوحة التنقل (Ctrl+N) وقم بتوسيع المؤشرات .
     2. قم بالتمرير لأسفل إلى معامل الارتباط (ضمن “مدمج” أو “مخصص” إذا لم يكن موجودًا بشكل افتراضي).
     3. اسحب معامل الارتباط إلى مخطط زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
   • في منصة MT5:
     1. افتح نافذة التنقل (Ctrl+N)، وقم بتوسيع المؤشرات ، وحدد موقع معامل الارتباط .
     2. انقر نقراً مزدوجاً لإرفاقه بمخطط زوج اليورو/الدولار الأمريكي الخاص بك.
3. ضبط معلمات المؤشر:
   • الرمز المراد مقارنته: أدخل رمز الأداة الثانية (على سبيل المثال، “USDCHF”).
   • الفترة/الطول: حدد نافذة النظر إلى الوراء (على سبيل المثال، 30 لارتباط متحرك لمدة 30 يومًا على الأشرطة اليومية، أو 100 لارتباط متحرك لمدة 100 فترة على أشرطة H1).
   • السعر المطبق: اختر السعر الذي تريد استخدامه (سعر الإغلاق هو السعر القياسي، ولكن يمكنك أيضًا استخدام السعر النموذجي أو السعر المتوسط).
   • التحويل (اختياري): اتركه عند 0 إلا إذا كنت ترغب في المقارنة مع البيانات المحولة.
   • انقر فوق “موافق” للتطبيق. سيظهر المؤشر في نافذة فرعية أسفل الرسم البياني الرئيسي، ويرسم قيمًا تتراوح بين -1 و+1.
4. تفسير مخطط الارتباط:
   • تشير القيم القريبة من +1 إلى علاقة خطية إيجابية قوية؛ وتشير القيم القريبة من –1 إلى علاقة سلبية قوية.
   • مرر مؤشر الماوس على طول خط الارتباط لرؤية قيم الارتباط الدقيقة في تواريخ محددة.
   • رؤية التداول: إذا تحرك الخط نحو الصفر من مستويات متطرفة تاريخياً (على سبيل المثال، عتبة -0.8 إلى -0.6 المعتادة)، فقم بتقييم ما إذا كانت التحوطات لا تزال فعالة.

تطبيق مؤشرات الارتباط المخصصة أو متعددة الأزواج

إذا كنت ترغب في مقارنة أكثر من جهازين أو عرض خريطة حرارية لمصفوفة الارتباط:

1. تثبيت مؤشر مصفوفة الارتباط المخصص:
   • ابحث عبر الإنترنت (على سبيل المثال، سوق MQL5 أو قاعدة بيانات أكواد MQL4) عن “مصفوفة الارتباط MT4” أو “خريطة الحرارة للارتباط MT5”.
   • قم بتنزيل ملف المؤشر بصيغة .ex4 (لـ MT4) أو .ex5 (لـ MT5).
   • انسخ الملف الذي تم تنزيله إلى دليل MQL4/Indicators أو MQL5/Indicators (على سبيل المثال، C:\Program Files\MetaTrader 4\MQL4\Indicators).
2. قم بتجميع المؤشر وإرفاقه:
   • أعد تشغيل منصة MT4/MT5 الخاصة بك.
   • افتح نافذة التنقل → المؤشرات → مخصص ، وحدد موقع مؤشر مصفوفة الارتباط الجديد.
   • اسحبه إلى أي مخطط؛ ستظهر نافذة إعدادات تطلب منك تحديد رموز متعددة (حتى 10 أزواج أو أدوات) وفترة البيانات (على سبيل المثال، M15، H1، D1).
   • قم بتكوين عتبات الألوان (على سبيل المثال، الأخضر للارتباطات > +0.7، والأصفر لما بين +0.3 و -0.3، والأحمر لـ < -0.7) أو اقبل الإعدادات الافتراضية، ثم انقر فوق موافق .
3. فهم عرض الخريطة الحرارية:
   • سيعرض المؤشر شبكة توضح معاملات الارتباط بين جميع الرموز المحددة. تشير شدة لون كل خلية إلى قوة واتجاه الارتباط.
   • استخدم هذا في لمحة سريعة لتحديد فرص التنويع – الخلايا الخضراء (ارتباط إيجابي قوي) تحذر من أن الأصول تتحرك بشكل مماثل، بينما تسلط الخلايا الحمراء (ارتباط سلبي قوي) الضوء على التحوطات المحتملة.

تصدير بيانات الارتباط والتنبيهات

تصدير قيم الارتباط

1. تفعيل تسجيل بيانات المؤشر:
   • تتيح لك بعض المؤشرات المدمجة والمخصصة تسجيل قيم الارتباط في علامات التبويب “الخبراء” أو “المجلة” .
   • في نافذة خصائص المؤشر، ابحث عن خيار مثل “الكتابة إلى ملف” أو “تمكين التسجيل”، وحدد اسم ملف (على سبيل المثال، EURUSD_USDCHF_corr.csv).
   • إذا لم يكن خيار التسجيل موجودًا، يمكنك نسخ القيم يدويًا:
     1. انقر بزر الماوس الأيمن على النافذة الفرعية حيث يتم رسم خط الارتباط.
     2. اختر الخصائص → عام ، وحدد “السماح باستيراد ملفات DLL” (إذا كان ذلك مطلوبًا بواسطة المؤشر المخصص).
     3. بعد تفعيل التسجيل، يجب حفظ قيم الارتباط لكل شريط في الملف المحدد في مجلد MQL4/Files أو MQL5/Files الخاص بك .
2. افتح ملف CSV المحفوظ:
   • عبر ملف → فتح مجلد البيانات في MT4/MT5، انتقل إلى MQL4/Files (أو MQL5/Files )، وحدد موقع ملف CSV الخاص بك.
   • قم باستيراد هذا إلى برنامج Excel لإجراء المزيد من التحليلات – رسم الاتجاهات، وحساب الإحصاءات الموجزة، أو دمجها مع سلاسل زمنية أخرى.

ضبط التنبيهات على عتبات الارتباط

1. انقر بزر الماوس الأيمن على مؤشر الارتباط:
   • في نافذة الارتباط الفرعية (سواء كانت مدمجة أو مخصصة)، انقر بزر الماوس الأيمن على خط المؤشر وحدد التداول → تنبيه (MT5) أو تنبيه على المؤشر (MT4).
   • إذا لم يكن هذا الخيار مرئيًا على الفور، فتأكد من أن رمز المؤشر يتضمن وظائف Alert() أو AlertCondition() – وإلا فقد تحتاج إلى تعديل مصدر المؤشر أو استخدام نص برمجي مخصص للتنبيه.
2. قم بضبط حالة التنبيه:
   • في علامة التبويب “التنبيه” ، قم بتعيين ما يلي:

• • • الشرط: على سبيل المثال، “معامل الارتباط (EURUSD مقابل USDCHF) > -0.6” أو “معامل الارتباط < +0.8”.
    • القيمة: أدخل الحد العددي (على سبيل المثال، -0.6).
    • المصدر: تأكد من ظهور اسم المؤشر.
    • الإجراء: اختر نافذة منبثقة أو صوت أو بريد إلكتروني أو إشعار (لتطبيق MT5 للهواتف المحمولة).

1. • انقر على “موافق” للتأكيد. عندما يتجاوز خط الارتباط المستوى المحدد، سيقوم نظام MT4/MT5 بتفعيل التنبيه المختار.
2. التحقق من التنبيه:
   • افتح نافذة الطرفية (Ctrl+T) وحدد علامة تبويب التنبيهات . تأكد من ظهور التنبيه الجديد، مع ضبط الحالة على “مُفعّل”.
   • يمكنك اختبار التنبيه عن طريق خفض العتبة مؤقتًا إلى مستوى يتوافق مع الارتباط الحالي. إذا تم تفعيله، فأعد ضبطه على العتبة التي تريدها.

تفسير مخرجات الارتباط على منصتي MT4/MT5

• ارتباط إيجابي قوي (قريب من +1): تتحرك الأصول بشكل متطابق تقريبًا. في هذه الحالة، لا تُحقق إضافة كليهما إلى المحفظة فائدة تُذكر في التنويع.
• ارتباط سلبي قوي (قريب من -1): تعمل الأصول كتحوطات طبيعية. على سبيل المثال، إذا كان الارتباط بين زوج اليورو/الدولار الأمريكي وزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري -0.85، فقد تعوض الأرباح من أحد المراكز الخسائر من المركز الآخر في سيناريوهات تجنب المخاطر.
• انحراف الارتباط نحو الصفر: عندما تضعف علاقة إيجابية أو سلبية قوية تاريخياً (على سبيل المثال، الانتقال من -0.85 إلى -0.4)، فكر في إعادة توازن التحوطات أو استراتيجيات التنويع.
• تجمعات التقلبات: خلال فترات التقلبات الشديدة (على سبيل المثال، عند صدور أخبار هامة أو قرارات البنوك المركزية)، قد ترتفع الارتباطات بشكل حاد، سواءً كانت موجبة أو سالبة. لذا، يجب دائمًا تفسير قيم الارتباط في سياق ظروف السوق العامة.

ملخص، أسئلة شائعة، والخطوات التالية

أهم النقاط

• الارتباط لا يعني السببية: يقيس الارتباط الحركة المشتركة، لكنه لا يثبت أن تغير سعر أحد الأصول يسبب تغير سعر أصل آخر. لذا، احرص دائمًا على الانتباه للعلاقات الزائفة أو تأثيرات العوامل الخارجية.
• تتطور العلاقات بمرور الوقت: قد تتغير الارتباطات التاريخية خلال تغيرات الأنظمة. قد تصبح محفظة متنوعة اليوم شديدة الارتباط في ظل ضغوط السوق، لذا استخدم فترات زمنية متغيرة وراقب بانتظام (القسم 5).
• فوائد التنويع والتحوط: تساعد مصفوفة الارتباط في تحديد الأصول ذات الارتباط المنخفض أو السلبي. ويمكن أن يؤدي الجمع بين هذه الأصول إلى تقليل تقلبات المحفظة الإجمالية. في المقابل، يمكن أن تُستخدم أزواج العملات ذات الارتباط السلبي القوي (على سبيل المثال، زوج اليورو/الدولار الأمريكي مقابل زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري) كأدوات تحوط عند تقلبات السوق.
• اختيار الفترة الزمنية المناسبة للتحليل: تُتيح الفترات الزمنية القصيرة (مثل فترة 30 يومًا متجددة) رصد التغيرات الحديثة، ولكنها قد تكون غير دقيقة. أما الفترات الزمنية الأطول فتُقلل من هذه التغيرات، ولكنها قد تتأخر عن رصد الظروف المتغيرة. اختر فترة زمنية تتوافق مع أفقك الاستثماري.
• أهمية تطبيق المنصة: سواء كنت تستخدم MT4/MT5 أو منصة أخرى، تأكد من فهمك لإعدادات المؤشر (اختيار الرمز، طول فترة النظر إلى الوراء، السعر المطبق) وقم بتعيين عتبات التنبيه لاكتشاف انهيارات الارتباط.
• ضع الارتباط في سياقه دائمًا: قد ترتفع قيم الارتباط بشكل حاد خلال أحداث مثل إعلانات البنوك المركزية، أو الصدمات الجيوسياسية، أو أزمات السيولة (القسم 4). فسّر الأرقام جنبًا إلى جنب مع مقاييس التقلبات وأخبار السوق.

الخطوات التالية

للبدء، افتح حسابًا تجريبيًا مجانيًا مع AvaTrade وقم بتطبيق مؤشر معامل الارتباط على MT4 أو MT5.

جرب فترات استرجاع مختلفة، مثل 30 أو 60 يومًا، لمعرفة كيف تتغير علاقات الأصول في الوقت الفعلي.

أثناء استكشافك، قم بزيارة صفحات استراتيجيات التنويع وأساسيات إدارة المخاطر لبناء أساس متين.

وأخيرًا، قم بإعداد تنبيهات بسيطة على MT4/MT5 حتى تعرف على الفور متى تتجاوز الارتباطات الرئيسية المستويات التي تهمك، ولا تتردد في الاتصال بفريق الدعم لدينا إذا كنت بحاجة إلى مساعدة.

الأسئلة الشائعة

• ماذا يعني وجود ارتباط إيجابي بين أصلين؟

  وهذا يعني أنهم يميلون إلى التحرك في نفس الاتجاه – فعندما يرتفع أحدهما، يرتفع الآخر عادة أيضًا.
• لماذا تتغير الارتباطات بمرور الوقت؟

  تتغير ظروف السوق، لذا فإن العلاقات التي كانت قائمة الشهر الماضي قد لا تكون قائمة اليوم، خاصة خلال الأحداث الكبيرة.
• كيف أستخدم نافذة متحركة للارتباط؟

  تقوم نافذة متحركة ببساطة بإعادة حساب الارتباط على مدى فترة زمنية حديثة (على سبيل المثال، آخر 30 يومًا) حتى تتمكن من رؤية كيفية تطور العلاقة.
• هل انعدام الارتباط أمر جيد أم سيئ؟

  يعني انعدام الارتباط أن أصلين لا يتحركان معًا بطريقة يمكن التنبؤ بها؛ يمكن أن يساعد ذلك في التنويع، ولكنه لا يضمن السلامة.