ما هو انهيار سوق الأسهم؟

ما هو انهيار سوق الأسهم؟
What is a stock market crash?

انهيار سوق الأسهم هو انخفاض سريع وحاد لأسعار الأسهم يحدث بشكل غير متوقع. على الرغم من عدم وجود رقم رقمي محدد، فإن الانهيار النموذجي لسوق الأسهم سيؤدي إلى خسائر تزيد عن 10٪ في غضون يومين، وفقًا لمؤشرات الأسهم الرئيسية، مثل S&P 500 و NASDAQ و DJIA. في حين أن مصطلح “الانهيار” يلهم بالتأكيد الخوف بين المستثمرين، فمن المهم أن نفهم أنه حدث طبيعي في الأسواق، وأنه يحدث بشكل متكرر إلى حد ما.

لوضع هذا في السياق: كان هناك 38 تصحيحًا موثقًا رسميًا للسوق في S&P 500 منذ عام 1950. هذا متوسط ​​كل 1.84 سنة، مع تصحيح محدد على أنه تراجع بنسبة 10٪ على الأقل من أعلى مستويات الإغلاق الأخيرة. من بين هذه التصحيحات في السوق، تم تصنيف 9 على الأقل على أنها أسواق هابطة رسمية، مع انخفاضات تتجاوز 20٪ من الارتفاعات. هذا متوسط ​​إلى سوق هابطة كل 7.78 سنة.

لكن، كم من الوقت يستمر الإنهيار؟

من أصل 38 تصحيحًا للسوق لمؤشر S&P 500 منذ عام 1950، استمر حوالي 63٪ بحد أقصى 3.5 شهرًا، واستغرق 18٪ منها ما يصل إلى 10 أشهر للعثور على قاع. هذا يعني أن أكثر من 80٪ من تصحيحات السوق استمرت أقل من عام واحد. بينما يتم الحديث عن تصحيحات السوق في غضون أشهر، عادة ما يتم النظر في الأسواق الصاعدة من حيث السنوات. هذا هو السبب في أنه من المهم الإشارة إلى أن كل تصحيح موثق للسوق لمؤشر S&P 500 قد تم القضاء عليه في النهاية بسبب الارتفاع اللاحق للسوق الصاعد. حتى مع أخذ كل هذه التصحيحات / الأعطال في السوق في الاعتبار، فقد حقق مؤشر S&P 500 تاريخيًا متوسط ​​عوائد سنوية بنسبة 7٪. لذا، في حين أن أي انهيار في سوق الأوراق المالية يكون مخيفًا على المدى القصير، إلا أنها تشكل جميعًا فرصًا رائعة للمستثمر طويل الأجل.

أشهر تحطم سوق الأسهم في التاريخ الحديث

كما ذكرنا سابقًا، ليست حوادث سوق الأسهم أحداثًا منعزلة في التاريخ. هناك الكثير منهم، وكلهم يعلمون المستثمرين دروساً قيمة. فيما يلي بعض أبرز حوادث انهيار سوق الأسهم في التاريخ:

  • بصيلات التوليب عام 1637. يعد هذا أحد أكثر حوادث انهيار البورصة توثيقًا، حيث كانت بصيلات التوليب تعتبر سلعة نادرة، حيث ارتفعت الأسعار إلى ما يصل إلى 10 أضعاف متوسط ​​أجر العامل اللائق. تحطمت أسعار بصيلات التوليب عندما بدأ الناس في شرائها بالدين، وحتى هذا التاريخ، فإن مصطلح “التوليب مانيا” هو رمز لمخاطر الجشع البشري.
  • فقاعة بحر الجنوب عام 1720. تأسست عام 1711، وكان من المقرر أن تدخل شركة بحر الجنوب تجارة الرقيق المربحة في مناطق أمريكا الوسطى والجنوبية. تم الاستحواذ على أسهم الشركة من قبل كل من حكومة المملكة المتحدة والجمهور، ولكن ما بدا في البداية أن شركة غزل الأموال فشلت في الارتقاء إلى مستوى فواتيرها، وانهارت الأسهم التي كانت متضخمة في السابق، مما أدى إلى فقدان أكثر من 82٪ من ثروة المستثمرين.
  • انهيار سوق الأوراق المالية عام 1873. بعد الحرب الأهلية الأمريكية، ازدهر بناء السكك الحديدية في الولايات المتحدة، حيث تم وضع أكثر من 35,000 ميل من السكة بين عامي 1865 و 1873. عندما انهار البنك الرئيسي جاي كوك وشركاه في عام 1873، مستشهدين، من بين أسباب أخرى، عجزها عن تسويق سندات ديون السكك الحديدية، استحوذ الذعر على السوق، وكاد الانكماش الاقتصادي الناتج عن ذلك انهيار قطاع السكك الحديدية، الذي كان آنذاك أعلى صاحب عمل غير زراعي في البلاد.
  • عام الذعر 1907. حدث هذا الذعر في غضون 3 أسابيع في أكتوبر 1907، وأدى إلى انخفاض بورصة نيويورك بما يزيد عن 50٪ من أعلى مستوياتها في العام السابق. كانت المحاولة الفاشلة لمحاصرة شركة نحاس كبرى هي الدافع، لكنها تراجعت للتعاقد على سيولة السوق وإثارة عدم ثقة المودعين في المؤسسات المالية.
  • انهيار وول ستريت عام 1929. بعد فترة من المضاربات الإيجابية التي أطلق عليها “العشرينات الصاخبة”، توقف كل شيء في الثلاثاء الأسود في 29 أكتوبر 1929، عندما انهارت أسعار الأسهم، وأكثر من 16 مليون سهم تم تداولها. أشار هذا الانهيار إلى بداية الكساد الكبير، ولم تعود أسعار الأسهم إلى مستويات ما قبل الكساد حتى عام 1954.
  • انهيار “الإثنين الأسود” عام 1987. في 19 أكتوبر 1987 (يشار إليه باسم “الإثنين الأسود”)، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي الأمريكي بأكثر من 22٪ في يوم واحد (أكبر انخفاض على الإطلاق). يعتبر هذا أول انهيار معاصر للسوق، ناتج عن نماذج تداول قوية تعتمد على الكمبيوتر، وذعر المستثمرين، واستراتيجية تأمين المحفظة.
  • انفجار فقاعة الأصول اليابانية عام 1992. أدت الفقاعة الاقتصادية في اليابان، بين عامي 1986 و 1991، إلى تضخم أسعار الأسهم والعقارات بشكل كبير. أدى الائتمان السهل والمضاربة المتفشية إلى ارتفاع الأسعار، لكن الفقاعة ظهرت في عام 1992، ولم تبدأ الأسعار في الارتفاع مرة أخرى إلا بعد عام 2008.
  • الأزمة المالية في آسيا لعام 1997. مدفوعة بقرار تايلاند بالتوقف عن ربط عملتها المحلية بالدولار الأمريكي (USD)، انتشرت سلسلة من عمليات تخفيض قيمة العملة بسرعة إلى جيرانها وتمكنت من زعزعة استقرار الاقتصاد الآسيوي وكذلك الاقتصاد بأكمله. الأسواق المالية العالمية.
  • انفجار فقاعة الـ دوت كوم عام 2000. حدثت فقاعة dot-com خلال فترة من المضاربة المفرطة على الأسهم المرتبطة بالإنترنت. ارتفع مؤشر ناسداك خمسة أضعاف بين عامي 1995 و 2000 ، ولكن بحلول عام 2002، تراجعت الأسواق بنسبة تزيد عن 78٪، مما أدى إلى تراجع جميع المكاسب التي تحققت خلال الفقاعة وأدى إلى إغلاق العديد من الشركات الناشئة عبر الإنترنت.
  • أزمة الرهن العقاري 2007 – 2008. أدى الائتمان الرخيص وشروط الإقراض المتساهلة إلى انهيار سوق الإسكان في الولايات المتحدة. كانت الآثار الهزيلة هائلة وأدت إلى انهيار بنك استثماري قديم (ليمان براذرز)، مما أدى بالتالي إلى الركود العظيم، وهو أسوأ تراجع اقتصادي منذ الكساد الكبير عام 1929.
  • الإنهيار السريع عام 2010. استمر حادث فلاش السادس من مايو 2010 لمدة 36 دقيقة فقط، لكنه تمكن من القضاء على أكثر من تريليون دولار من القيمة. كان سبب الانهيار السريع خوارزميات تداول عالية التردد، لكن الأسواق تعافت بسرعة من الخسائر.
  • انهيار الأسواق الصينية عام 2015-2016. بعد فترة من المضاربة المفرطة، أصبحت سوق الأسهم الصينية التي يهيمن عليها التجزئة مبالغًا فيها ومضخمة، مع ارتفاع الأسعار بسبب الزخم بدلاً من الأساسيات الصعبة. انفجرت الفقاعة في يونيو 2015، وخسرت الأسواق أكثر من 30٪ من قيمتها في غضون 3 أسابيع. استمر الركود حتى فبراير 2016.
  • انهيار COVID-19 عام 2020. بعد عقد من الازدهار، بعد الركود الكبير في عام 2008، ألهم جائحة صحي عالمي (فيروس كورونا) الحكومات لفرض قيود حظر التجول وحظر التجول التي أغلقت الاقتصادات حرفياً. نتيجة لذلك، انخفض مؤشر DJIA بأكثر من 26٪ في 4 أيام فقط في مارس 2020. على الرغم من ذلك، تعافت الأسواق في وقت لاحق من ذلك العام.

ما الذي يسبب انهيار سوق الأسهم؟

ذعر المستثمرين هو السبب الرئيسي لانهيارات سوق الأسهم. هناك دائمًا دافع أساسي يتسبب في عمليات بيع، مثل فيروس كورونا في عام 2020 وانهيار بنك ليمان براذرز في عام 2008، لكن ذعر المستثمرين هو الذي أدى في النهاية إلى ترقية عمليات البيع إلى انهيار سوق الأسهم. بشكل عام، تحدث تعطل سوق الأسهم بعد فترة من فترات الثور الممتدة. في هذه المرحلة، فإن المخاوف من حدوث ركود أو انكماش اقتصادي يبالغ فيها البائعون الذين يقومون بتصفية أصولهم في حالة ذعر كاملة.

على الرغم من ذلك، في حالات انهيار سوق الأسهم الحديثة، كان استخدام التداول عبر الكمبيوتر عالي التردد هو مصدر الذعر في الأسواق. يمكن للخوارزميات بشكل جماعي التقاط الاتجاهات الناشئة وتنفيذ أوامر البيع المكثفة. مع استمرار ذلك، يمكن للخوارزميات المبرمجة لتداول الاستراتيجيات القائمة على الزخم أن تنضم إلى الإجراء وتسريع عمليات البيع، وتحويلها إلى انهيار في السوق. كان هذا هو الحال خلال 2010 Flash Crash الموصوف أعلاه.

ما هي آثار انهيار سوق الأسهم؟

يمكن أن تؤدي تعطل سوق الأسهم إلى سوق هابطة يمكن أن تتسارع إلى ركود اقتصادي كامل. يحدث السوق الهابط عندما تنخفض الأسهم إلى ما بعد تصحيح 10٪ إلى 20٪ أو أسوأ. تتميز الأسواق الهابطة بمشاعر سلبية للمستثمرين والتشاؤم العام بشأن مستقبل الشركات. في حين أن الأسواق الهابطة دورية، فإن الحالات المطولة يمكن أن تؤدي إلى ركود اقتصادي.

الأسهم هي مصدر مهم لرأس المال للشركات. أسعار الأسهم المتداولة علنًا تعمل أيضًا كمدقق عام للشركات الأساسية. مع انخفاض أسعار الأسهم، يتم إعاقة نمو الشركات الأساسية. يمكن أن يؤدي هذا إلى تسريح العمال، وارتفاع معدلات البطالة، وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي، وانكماش الاقتصاد في النهاية. تشمل الانهيارات في سوق الأسهم التي أدت إلى حالات الركود في الماضي الركود العظيم في عام 2008 والكساد الكبير عام 1929.

هل سينهار سوق الأسهم مرة أخرى؟

الجواب على هذا السؤال هو: على الأرجح! تصحيحات سوق الأسهم أمر لا مفر منه. مثل الاقتصاد، تتحرك أسعار الأسهم في دورات. يكاد يكون من المحتم دائمًا أن يخرج نشاط المضاربة عن السيطرة لأن المشاركين في السوق يخضعون إلى حد كبير لسيطرة العواطف مثل الجشع والخوف. إذا شهدت تقييمات الأسهم فترات ازدهار مدفوعة بالمضاربة وليس الأسس الصعبة، فإن الأسواق ملزمة بالتصحيح إلى القيم العادلة. يمكن في بعض الأحيان تمديد هذه التصحيحات بشكل مفرط بحيث تتدهور إلى انهيار السوق. يمكن أن تؤدي المخاطر النظامية أيضًا إلى حدوث انهيار في السوق، ومن الصعب جدًا اكتشافها ما لم تكشف عن نفسها في النهاية، وغالبًا عندما يكون الوقت قد فات.

يكاد يكون من الحقائق أن انهيار السوق سيحدث في النهاية في المستقبل – يحدث ذلك بشكل دوري. لكن الأساسيات الحالية تعني أنه سوف تمر بضع سنوات أخرى قبل أن نضطر للتعامل مع واحدة أخرى. لقد تعافت الأسواق للتو من الصدمات التي أحدثها جائحة فيروس كورونا العالمي لعام 2020. الصناعات التي تم إغلاقها سابقًا تنفتح، والنشاط الاقتصادي ينتعش بسرعة مع استمرار التطعيم في جميع أنحاء العالم. في وقت كتابة هذا التقرير (مايو 2021)، كانت الظروف مواتية لفترة من الازدهار الاقتصادي، على الأقل من وجهة نظر أساسية.

ماذا يجب أن تفعل أثناء انهيار سوق الأسهم؟

من الصعب للغاية التنبؤ بموعد حدوث انهيار في سوق الأسهم. ولكن عندما يحدث ذلك، هناك بعض الأشياء التي يمكنك تجنبها والتي يمكن أن تساعدك في تقليل تأثيرها على محفظتك. قد يكون النهج المتضارب هو البيع قبل أن يبدأ الانهيار فعليًا.

لكن من الصعب للغاية تحقيق ذلك لأنه لا أحد يعرف إلى أي مدى يمكن أن تمتد الأسواق الصعودية. ولكن قد يكون الدليل هو البيع عندما يكون الجميع جشعين ويتطلعون للانضمام إلى الحزب الصاعد. سيكون هذا مؤشرًا على أن العواطف هي العامل الدافع وليس أساسيات الشركة.

لكن النهج المحافظ هو مقاومة إغراء البيع. إذا كانت محفظتك تحتوي على مجموعة مختارة من الجودة، فستحتاج إلى التحلي بالصبر للتغلب على الانهيار. على الرغم من كونها مؤلمة، إلا أن الإحصائيات يجب أن تمنحك الثقة. وصلت أكثر من 80٪ من حوادث السوق إلى الحضيض في غضون 10 أشهر وتعافت الخسائر في النهاية من خلال الارتفاعات الصعودية المتتالية. الفكرة هي أن يكون لديك مجموعة مختارة من الأسهم عالية الجودة لأن الشركات ذات الجودة هي التي لديها القدرة ليس فقط على البقاء ولكن أيضًا على الازدهار خلال الفترات الصعبة. من المهم أيضًا إعادة توازن محفظتك بشكل نشط وفقًا لظروف السوق السائدة. سيعني هذا في النهاية أنه أثناء انهيار سوق الأسهم، ستكون في وضع أفضل لاختيار الأسهم المربحة بسعر أقل.

إذا كنت ترغب في امتصاص المخاطر خلال فترات انهيار سوق الأسهم، فقد يكون من الحكمة أيضًا شراء الذهب. كان هذا المعدن الأصفر وسيلة تحوط موثوق بها ضد انهيار سوق الأسهم. ومع ذلك، يجب القيام بذلك بعناية لأن أسعار المعدن يمكن أن تبدأ في التراجع عند انخفاض انهيار السوق.

في AvaTrade، لا نقدم استشارات استثمارية أو ضريبية أو مالية. المعلومات الواردة في هذه المقالة تعليمية وإعلامية بحتة؛ ولا تأخذ في الاعتبار درجة تحمل المخاطر أو أهداف الاستثمار أو الظروف المالية. كل أنواع الاستثمار المالي تحمل بعض المخاطر. يرجى التأكد من أنك مطلع على المخاطر والمكافآت التي تتعرض لها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.