نسبة ترينور

هل ترى فرصة تداول؟ افتح حساب الآن!

نسبة Treynor هي مقياس أداء يقيس كيفية عودة المحفظة من خلال النظر في المخاطر التي تنطوي عليها. يشار إليها أيضًا باسم نسبة المكافأة إلى التقلب، والغرض من نسبة Treynor هو مقارنة جاذبية المحافظ المختلفة على أساس معدل المخاطر. تم تسمية نسبة ترينور على اسم جاك ترينور ، الاقتصادي الأمريكي الذي ساعد في تطوير نموذج تسعير الأصول الرأسمالية.

حساب نسبة ترينور – معادلة نسبة ترينور

يتم حساب نسبة Treynor باستخدام الصيغة أدناه:

نسبة Treynor = (عائد المحفظة – معدل الخالي من المخاطر) / المحفظة التجريبية

وفقًا لهذه الصيغة، تحسب نسبة Treynor أداء المحفظة لكل وحدة مخاطر. عائد المحفظة مباشر. أي أنها النسبة المئوية لعائد المحفظة على مدار بعض الوقت.

يعتمد المعدل الخالي من المخاطر على العائد الذي كان سيتحقق لو تم استثمار الأموال في أصول خالية من المخاطر، مثل أذون الخزانة.

بيتا هي حساسية المحفظة لحركة معيار ذي صلة، مثل S&P 500. على سبيل المثال، إذا تحرك المؤشر القياسي بنسبة 1٪ بينما عادت المحفظة 2٪، فإن النسخة التجريبية هي 2.

بشكل عام ، تمتلك الأصول المتقلبة إصدارًا تجريبيًا أعلى لأنها تميل إلى الإفراط في توسيع الحركات الاتجاهية وتكون أكثر خطورة. وهكذا تظهر نسبة ترينور العوائد الزائدة التي تمتع بها المستثمرون للمخاطر الإضافية التي استوعبوها.

كيفية استخدام نسبة ترينور؟

تعد نسبة Treynor مفيدة في تقييم مدى ملاءمة أي فرصة استثمارية. على سبيل المثال ، إذا كانت المحفظة ترجع 10٪ والمعدل الخالي من المخاطر 4٪، فإن العائد الزائد هو 6٪ (10٪ ناقص 4٪).

إذا كانت الحافظة تحتوي على نسخة تجريبية تاريخية من 2 ، فإن نسبة Treynor هي 3 (6٪ مقسومة على 2). هذا يعني أن المحفظة أنتجت ثلاث وحدات من العائد لكل وحدة إضافية من المخاطر المفترضة في السوق. لذلك، فإن نسبة Treynor الأعلى ستعني أنه سيتم تعويضك بشكل أفضل عن المخاطرة مقارنة بنسبة Treynor المنخفضة.

كأداة تحليل، تساعد نسبة Treynor في مقارنة الفرص المختلفة من خلال القضاء على مخاطر التقلب لكل استثمار. قد يحقق أحد الاستثمار عوائد أولية أعلى من الآخر، لكن نسبة ترينور الخاصة به قد تكون أقل إذا كان يحتوي على نسخة تجريبية عالية. قد تعمل بعض المحافظ بشكل أفضل على المدى القصير بدلاً من المدى الطويل، ويمكن أن تساعد نسبة Treynor في اتخاذ خيار موضوعي من خلال القضاء على مخاطر التقلب هذه.

أثناء إجراء الاختبار الخلفي، تساعد نسبة Treynor في تحديد أفضل الفرص التي ستكافئك على تحمل المزيد من المخاطر. ولكن يمكن أيضًا استخدام نسبة Treynor في الاختبارات المستقبلية لتقييم تأثير إعادة موازنة المحفظة. على سبيل المثال، إذا قمت بإضافة فئة أصول إلى محفظتك التي تقلل من نسبة Treynor ، فهذا يعني أنك قد تعرضت لمخاطر إضافية دون أي مكافآت محتملة ذات مغزى.

على الرغم من فوائدها، فإن نسبة Treynor لها أيضًا قيودها. بادئ ذي بدء ، يتم حسابه باستخدام البيانات التاريخية، مما يجعله مقياس أداء يتطلع إلى الوراء. عادة ما تكون الأسواق ديناميكية ، لذلك قد لا تؤثر العوائد التاريخية وبيتا على أداء الاستثمار في المستقبل بدقة.

لا تحدد نسبة ترينور المخاطر ؛ إنها مجرد أداة تصنيف. عند مقارنة استثمارين متماثلين، يعتبر الاستثمار الذي يحتوي على نسبة ترينور أعلى فرصة أفضل. ومع ذلك، من المستحيل معرفة كم هو أفضل بكثير من البديل.

بالإضافة إلى ذلك، تعتبر نسبة Treynor مثالية فقط لتقييم الاستثمارات المتفوقة في محفظة أوسع. عند مقارنة محافظ مختلفة بمخاطر نظامية متشابهة ولكن مخاطر إجمالية متغيرة، قد تعطي نسبة Treynor تصنيفًا متساويًا على الرغم من مقترحات المخاطر المختلفة الكامنة.

نسبة ترينور مقابل نسبة شارب

غالبًا ما تتم مقارنة نسبة ترينور بنسبة شارب. كلا النسبتين يقارنان العوائد المعدلة حسب المخاطر لمحافظ الاستثمار ، لكن الاختلاف يكمن في حسابهما. تقسم نسبة Treynor العائد الزائد على النسخة التجريبية للمحفظة، بينما تقسم نسبة Sharpe العائد الزائد عن طريق الانحراف المعياري للمحفظة.

وبالتالي، فإن نسبة Treynor تساعد في تقييم العائد الزائد المتوقع لكل وحدة من وحدات المخاطرة. في المقابل، تساعد نسبة شارب المستثمرين على مقارنة عائد المحفظة بالنسبة لمخاطرها الخاصة.

كلمة أخيرة

تعد نسبة Treynor مقياسًا ممتازًا لمقارنة أداء المحفظة لكل وحدة مخاطر. ومع ذلك، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بحدودها (خاصة طبيعتها المتخلفة) عند استخدامها كمقياس للأداء. لا ينبغي استخدام النسبة كأداة تحليل قائمة بذاتها – بل يجب دمجها مع أدوات أخرى لتحقيق نتائج فعالة.

افتح حساب تداول مع AvaTrade وتعرف على المزيد حول استراتيجيات الاستثمار وأدوات التحليل المختلفة. اختبر وطبِّق معرفتك الجديدة ومهاراتك الاستثمارية على منصات تداول AvaTrade التجريبية والمباشرة.

هل ترى فرصة تداول؟ افتح حساب الآن!

الأسئلة الشائعة

• ما هي نسبة ترينور؟

  نسبة Treynor هي مقياس أداء يقيس كيفية عائد المحفظة لكل وحدة مخاطرة في عالم التداول في الوقت المعاصر.
• ما هي نسبة ترينور جيدة؟

  بشكل عام، عند مقارنة استثمارين متشابهين، يعتبر الاستثمار الذي يحتوي على نسبة ترينور أعلى أكثر ملاءمة. ومع ذلك، لا يوجد رقم ثابت لما هي نسبة ترينور الجيدة.

** إخلاء المسؤولية – على الرغم من إجراء الأبحاث اللازمة لتجميع المحتوى أعلاه، إلا أنه يظل قطعة إعلامية وتعليمية فقط. لا يشكل أي من المحتوى المقدم أي شكل من أشكال المشورة الاستثمارية.