ما هو التأجيل Contango
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
- تداول
- أسواق
- منصات وأدوات
- تعلم
- من نحن
يشير مصطلح ” في الربح ” (ITM)، عند تطبيقه على الخيارات، إلى خيار له قيمة جوهرية . وبالتالي، يكون للخيار قيمة لأن سعر التنفيذ يكون مناسبًا مقارنةً بسعر السوق الحالي للأصل الأساسي.
لاحظ أن كون الخيار في وضع الربح لا يعني بالضرورة أنه مربح. يجب أخذ تكلفة شراء الخيار (القسط) وأي عمولات أو رسوم أخرى في الاعتبار.
يُستخدم مصطلح “الربحية” لوصف حالة الخيار. “داخل نطاق الربح” هو أحد ثلاثة احتمالات، إلى جانب ” عند سعر السوق ” (ATM) و” خارج نطاق الربح ” (OTM). غالبًا ما يعتقد المتداولون المبتدئون في مجال الخيارات أن خيارات “داخل نطاق الربح” أغلى من خيارات “عند سعر السوق” و”خارج نطاق الربح” لأن سعر خيار “داخل نطاق الربح” يشمل القيمة الزمنية والقيمة الجوهرية، بينما تشمل الخيارات الأخرى القيمة الزمنية فقط. هذا اعتقاد خاطئ، لأنه في حالة ثبات سعر الأصل الأساسي، فإن التكلفة الوحيدة لشراء أي خيار هي القيمة الزمنية. عند تاريخ انتهاء الصلاحية، يحتفظ خيار “داخل نطاق الربح” بقيمته الجوهرية، بينما يفقد خيار “عند سعر السوق” أو “خارج نطاق الربح” قيمته الجوهرية، وبالتالي ينتهي دون قيمة.
يُعتبر أي خيار، سواءً كان خيار شراء أو بيع، رابحًا عندما تكون له قيمة جوهرية موجبة. هذا يعني أنه إذا مارست الخيار فورًا، أو إذا ظل سعر الأصل الأساسي ثابتًا حتى تاريخ انتهاء صلاحية الخيار، فإن ممارسة الخيار ستؤدي إلى قيمة موجبة؛ أي أن خيار الشراء يسمح لك بشراء الأصل الأساسي بسعر أقل من سعر السوق الحالي، بينما يسمح لك خيار البيع ببيع الأصل الأساسي بسعر أعلى من سعر السوق الحالي. وتعتمد ربحية أي خيار على العلاقة بين سعر الأصل الأساسي وسعر تنفيذ الخيار. وتختلف آلية الربحية بين خيارات الشراء والبيع.
يُعتبر خيار الشراء رابحًا عندما يكون سعر تنفيذه أقل من سعر السوق الحالي للأصل الأساسي. هذا يعني أنه في حال ممارسة الخيار، يستطيع المتداول شراء الأصل الأساسي بسعر أقل من سعر السوق الحالي. على سبيل المثال، لنفترض أن لديك سهمًا يُتداول بسعر 50 دولارًا للسهم. في هذه الحالة، يُعتبر أي خيار شراء على هذا السهم بسعر تنفيذ أقل من 50 دولارًا (خيار الشراء بسعر تنفيذ 45 دولارًا، خيار الشراء بسعر تنفيذ 40 دولارًا، إلخ) رابحًا. هذا يعني أنه يمكنك ممارسة الخيار وتوفير المال مقارنةً بسعر السهم في السوق المفتوحة. في الوقت نفسه، أي خيار شراء على هذا السهم بسعر تنفيذ أعلى من 50 دولارًا سيكون خاسرًا. ممارسة هذه الخيارات غير مجدية لعدم وجود أي فائدة منها.
تختلف حالة خيارات البيع تمامًا. فخيار البيع يكون رابحًا إذا كان سعر التنفيذ أعلى من سعر السوق الحالي للأصل الأساسي. على سبيل المثال، إذا كان سعر السهم 50 دولارًا، فإن خيارات البيع على هذا السهم بأسعار تنفيذ أعلى من 50 دولارًا ستكون رابحة، وسيُمكّن تنفيذ هذه الخيارات المتداول من بيع السهم الأساسي بسعر أعلى من سعر السوق الحالي.
أي خيار ربحي بفارق كبير يُعتبر خيارًا ربحيًا عميقًا. على سبيل المثال، إذا كان سعر الأصل الأساسي 100 دولار، فإن خيار الشراء بسعر تنفيذ 50 دولارًا، أو خيار البيع بسعر تنفيذ 150 دولارًا، يُعتبر ربحيًا عميقًا.
نظرًا لأن خيارات “الربح” تتمتع بقيمة زمنية وقيمة جوهرية، فإنها عادةً ما تكون أغلى من خيارات “الخسارة” التي لها نفس تاريخ الاستحقاق. وكلما زادت قيمة خيار “الربح”، ارتفع سعره.
تُعدّ خيارات الشراء الرابحة أكثر حساسية لتغيرات سعر الأصل الأساسي مقارنةً بخيارات الشراء الخاسرة. وكلما زادت قيمة خيار الشراء الرابحة، زادت سرعة تغير قسطه عند تغير سعر الأصل الأساسي. ويُقاس معدل حساسية التغير هذا بالحرف اليوناني دلتا. تتميز خيارات الشراء الرابحة بقيمة دلتا تقترب من +1، مما يعني وجود ارتباط شبه تام بين سعر الأصل الأساسي والقسط المدفوع مقابل الخيار. لذا، فإن كل زيادة قدرها دولار واحد في سعر الأصل الأساسي تُؤدي إلى زيادة تقارب دولارًا واحدًا في قيمة الخيار.
تتميز خيارات البيع “المربحة” بقيمة دلتا تقترب من -1، مما يعني انخفاض علاوة الخيار مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي. في المقابل، تتميز خيارات البيع “غير المربحة” بقيمة دلتا تقترب من الصفر، مما يعني أن تغيرات سعر الأصل الأساسي لا تؤثر تقريبًا على علاوة الخيار. بشكل عام، تتمتع خيارات البيع “المربحة” بسيولة أقل مقارنةً بخيارات البيع “المربحة”. فهي تتميز بأحجام تداول أقل وفارق سعر عرض وبيع أوسع، مع ثبات العوامل الأخرى.
أحد أكثر الاستخدامات شيوعًا في العالم الحقيقي لخيارات الشراء ذات القيمة العالية (ITM) هو تكرار ملكية الأسهم مع استثمار رأس مال أقل بكثير.
قد يلجأ المتداولون الذين يؤمنون بشدة بإمكانية ارتفاع سعر سهم أو سلعة ما إلى شراء خيار شراء عميق في نطاق الربح بدلاً من شراء الأصل الأساسي مباشرة.
لأن الخيار يتمتع بالفعل بقيمة جوهرية كبيرة، فإن سعره يتبع تحركات الأصل عن كثب.
على سبيل المثال، بدلاً من شراء أسهم بقيمة 10000 دولار، قد يقوم المتداول بشراء خيار شراء عميق في نطاق الربح مع دلتا مماثلة (قريبة من 1).
يتصرف هذا المركز الاستثماري بشكل مشابه للسهم نفسه، ولكنه يتطلب جزءًا بسيطًا من التكلفة الأولية. ويمكن بعد ذلك تخصيص رأس المال المُحرر في مجالات أخرى، مما يسمح للمتداول بتنويع استثماراته أو إدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية.
لا تقتصر هذه الاستراتيجية على الأسهم فقط. ففي خيارات العملات الأجنبية وخيارات السلع ، غالباً ما يلجأ المتداولون إلى خيارات الشراء العميقة في نطاق الربح عندما يرغبون في التعرض لأصل أساسي مع الحفاظ على السيولة والمرونة.
إنها طريقة فعالة من حيث رأس المال للحصول على انكشاف اتجاهي دون تجميد جميع الأموال المتاحة.
اكتشف كيف يمكن لخيارات العملات الأجنبية والسلع من AvaTrade أن تساعدك على التداول بمرونة. افتح حسابًا تجريبيًا مجانيًا اليوم لتجربة استراتيجيات التداول العميق في ظروف السوق الحقيقية.
تلعب خيارات ITM دورًا محوريًا في كل من التحوط والمضاربة ، وذلك اعتمادًا على أهداف المتداول.
في كلتا الحالتين، تسمح خيارات ITM للمتداولين بضبط تعرضهم لتحركات السوق بدقة، وموازنة المخاطر والمكافآت بدقة أكبر.
على الرغم من أن خيارات ITM ترتبط على نطاق واسع بالأسهم، إلا أنها ذات قيمة مماثلة في تداول العملات الأجنبية والسلع.
خيارات الفوركس : تخيل متداولاً يتوقع ارتفاع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي. بدلاً من شراء الزوج مباشرةً، يقوم بشراء خيار شراء في وضع الربح.
يضمن ارتفاع قيمة دلتا أن يتحرك الخيار بنسبة واحد إلى واحد تقريبًا مع زوج العملات، مما يتيح الاستفادة من جزء كبير من المكاسب مع الحد من المخاطر التي قد يتعرض لها سعر الخيار.
يوفر هذا التعرض الاتجاهي دون الحاجة إلى الإنفاق الرأسمالي الكامل أو متطلبات الهامش اللازمة لمركز التداول الفوري.
خيارات السلع : في أسواق الطاقة، غالباً ما يستخدم المتداولون خيارات البيع داخل النطاق على النفط الخام للحماية من انخفاض الأسعار، خاصة عند الاحتفاظ ببراميل فعلية أو عقود آجلة.
من ناحية المضاربة، يمكن استخدام خيار شراء الذهب العميق في نطاق الربح لاتخاذ موقف صعودي مدعوم بالرافعة المالية مع الحفاظ على أمان القيمة الجوهرية، مما يجعله بديلاً عملياً لعقود المشتقات المالية.
تُبرز هذه الأمثلة كيف توفر خيارات ITM المرونة والتحكم عبر فئات الأصول، مما يُمكّن كلاً من المُتحوطين والمضاربين من تحقيق أهدافهم بطرق فعالة من حيث رأس المال.
لا تقتصر فائدة خيارات ITM على كونها أدوات مستقلة فحسب، بل إنها تدعم أيضاً العديد من استراتيجيات التداول الشائعة :
توضح هذه الاستراتيجيات كيف يمكن دمج خيارات ITM في خطط تداول أوسع، مما يوفر توليد الدخل والحماية وكفاءة رأس المال .
غالباً ما يعتمد القرار بين خيار “داخل الربح” (ITM) وخيار ” خارج الربح” (OTM) على أولويات المتداول.
من الناحية العملية، تعتبر خيارات ITM أداة للمتداولين الذين يرغبون في موثوقية أعلى ونقاط تعادل أقل ، مما يجعلها خيارًا أساسيًا في العديد من المحافظ الاستثمارية.
إن قرارات التداول ليست رياضية بحتة – يلعب علم النفس دورًا مهمًا في سبب انجذاب المتداولين نحو خيارات ITM أو OTM.
يُعد فهم هذه الدوافع النفسية أمراً أساسياً. تجذب خيارات ITM أولئك الذين يقدرون مستوى أعلى من اليقين والاستقرار ، مما يجعلها أساساً للاستراتيجيات طويلة الأجل، بينما تناسب خيارات OTM أولئك الذين يزدهرون في ظل المخاطرة العالية.
إن فهم خيارات ITM ليس سوى الخطوة الأولى – فالقيمة الحقيقية تأتي من تطبيق هذه المعرفة عملياً.
في AvaTrade، يمكن للمتداولين تطبيق استراتيجيات ITM مباشرة عبر خيارات الفوركس والسلع ، باستخدام منصة تداول الخيارات المتقدمة والبديهية لدينا – AvaOptions.
إليك كيفية البدء بسرعة:
من خلال البدء بنسخة تجريبية والتقدم تدريجياً إلى التداول الحقيقي، يمكنك تطبيق خيارات ITM بطريقة يتم التحكم فيها وقابلة للتطوير ، مما يحافظ على إدارة المخاطر مع تطوير المهارات.
انطلق نحو الخطوة التالية في رحلتك في عالم التداول. افتح حسابًا تجريبيًا مجانيًا مع AvaTrade وابدأ باختبار استراتيجيات التداول الرابحة اليوم.
إن خيار ITM له قيمة جوهرية بالفعل، مما يعني أن سعر التنفيذ موات مقارنة بسعر السوق الحالي للأصل الأساسي.
توفر خيارات ITM احتمالية ربح أعلى وتتحرك بشكل أوثق مع الأصل الأساسي، على الرغم من أنها تتطلب علاوة أولية أكبر.
نعم. غالبًا ما تُستخدم خيارات البيع داخل نطاق الربح لحماية المراكز الطويلة في سوق العملات الأجنبية أو السلع، مما يوفر حماية فورية من الخسائر مقارنةً بخيارات البيع خارج نطاق الربح.
قد يكون الأمر كذلك. تقلل خيارات ITM من مخاطر انتهاء صلاحيتها دون قيمة، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمتداولين الجدد الذين يتعلمون إدارة المخاطر.
يمكنك فتح حساب تجريبي مجاني مع AvaTrade لاستكشاف استراتيجيات ITM في الفوركس والسلع قبل الانتقال إلى حساب تداول حقيقي.
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة
مصطلحات التداول • 1 دقيقة